El análisis de índices y razones financieras es uno de los métodos de análisis que se suman al análisis vertical y análisis horizontal, de los cuales hemos comentado anteriormente en otros artículos.

El análisis financiero sirve como diagnóstico para el administrador. Es posible que no permita identificar exactamente cuál es el problema del negocio, pero puede brindar pautas de dónde buscarlo.

Índices y razones
Índices y razones

Clasificación de los índices y razones

Los índices y razones se dividen en cuatro grupos:

  1. Liquidez
  2. Gestión o actividad
  3. Deuda o apalancamiento
  4. Rentabilidad o solvencia

Existen muchos indicadores dentro de cada grupo. En Ecuador, los indicadores de referencia son los que sugiere la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros en su Tabla de indicadores.

Interpretación de los índices y razones

Los índices y razones pueden tener múltiples interpretaciones. En este artículo se muestran ejemplos para dos indicadores de cada grupo con números hipotéticos.

Liquidez corriente = (activo corriente)/(pasivo corriente) = 2.1

Por cada dólar de pasivo corriente, la empresa cuenta con $2.1 de activos corrientes.

Prueba ácida = (activo corriente – inventario) / (pasivo corriente) = 0.9

Por cada dólar de pasivo corriente, la empresa cuenta con 90 centavos de activos muy líquidos.

Endeudamiento del activo = (pasivo total) / (activo total) = 0.7

Cada dólar de la inversión en activos se financia con 70 centavos por fuentes externas.

Apalancamiento = (activo total) / (patrimonio) = 1.9

Por cada dólar del patrimonio, la empresa cuenta con $1.9 de activos totales invertidos.

Rotación de cartera = (ventas) / (cuentas por cobrar) = 4.2

Por cada dólar de crédito, la empresa genera ventas de $4.2.

Rotación de ventas = (ventas) / (activo total) = 0.5

Por cada dólar invertido, la empresa genera 50 centavos en ventas.

Margen operacional = (utilidad operacional) / (ventas) = 0.18

Por cada dólar vendido, la compañía genera 18 centavos de utilidad operacional.

Margen neto = (utilidad neta) / (ventas) = 0.09

Por cada dólar vendido, la compañía genera 9 centavos de utilidad neta a disposición de los accionistas.

Consideraciones generales

  • No existen números mágicos para los índices y razones. Es decir, sólo observando un indicador es complicado saber si la empresa está bien o está mal. Los indicadores sirven para complementar el análisis financiero y deben ser comparados; ya sea con períodos anteriores o con los índices de la industria.
  • En los índices de liquidez, se debería buscar que sean mayores a 1; puesto que si son menores significa que la empresa no está en posición de cubrir con sus obligaciones de corto plazo.
  • La interpretación de los índices no es suficiente, es sólo el primer paso. El análisis financiero viene después. Una vez que se observan los índices y su interpretación, corresponde al administrador financiero observar dónde hay problemas para poderlos revisar. Por ejemplo: si existe buena liquidez en la empresa, una alta rotación y buen margen comercial, pero bajo margen neto; entonces puede existir un problema de gastos que se haya contemplado. Se podría comparar con análisis horizontal y vertical para determinar la posible fuente.

El análisis financiero es una gran herramienta para los administradores y te invitamos a probarla. Si necesitas mayor información, puedes contactarte con nuestros expertos de INTERGAMBUS.

 

Jorge Izaguirre

Presidente

Intergambus

 

¿Deseas contribuir al desarrollo de más artículos? Así lo puedes realizar:

 

 

Deja una respuesta

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *